历史低位运行的成交量,对盘面涨跌的启示意义

自五月盘面下跌以来,各主要A股指数的成交量就一直在萎缩,且在逐渐逼近历史低位。随着近些年股市的快速扩容,上证指数和深成指等综合性指数的分化特征越来越明显,观察成交量的过去历史时,也得有动态的视角切换。比如一个人越来越有钱,过去的100跟现在的1000,对他的意义可能是一样的。

为了规避综合性指数一锅烩的属性影响,我们可以将视角集中在上证50、沪深300或中证500。随着股市体量在一定范围内的不断增加,固定规模的权重指数,其代表性会越加明显。这是一个显而易见的逻辑,当股票数量还在3000的时候,中证500代表的集中性就要相对差些,而上证50则要相对好很多。随着股票体量及数量在一定范围的增加,这些权重指数就越发能代表市场主要资金的热度。

而什么是市场主要资金的热度?上证50、沪深300、中证500的成交量多少。成交量是什么?市场的分歧。在行情不动或窄幅波动时,成交量越大,市场的分歧越大。可什么是成交量越大?在不同的市场氛围中,大小从来都是一个相对的概念。在市场清淡到一定程度的时候,曾经的缩量就是放量。反之,当市场活跃到一定程度的时候,曾经的放量也只是平常或缩量。

目前上证50、沪深300、中证500的成交量都在逼近历史低位,而每一个历史低位通常都意味着一段反弹、反转或加速行情。当然,也有极少的情况会在缩量调整的过程中,出现一段突然的急速下跌,只是其后往往都会紧接一个报复性的V反。这其实很好理解,清淡之时,市场的平衡性就相对较差,一个小的偶发性力量,往往都足以瞬间短暂地改变盘面平衡。

理解了这些,就不会在当下的震落中惶惶不安了。一个难论者恰恰要在这样的时候去操作,就算是出现突然的急速下跌,还有难论急速行情V反的操作在那等着。更为重要的是,难者反复给很多学生这样的信心:看看眼前的账面,再看看目前的盘面,自己的操作表现其实要强过大盘太多了。要么上涨的仓位回调比较小,要么下跌的仓位跌不太动,要么回落的仓位占比不大。

这就是按照“简单的方式拉开盈亏比”去操作带来的好处,违此则运途多舛。


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