市场这次还能救得回吗?

今天就周五了,市场又要面临周末的挑战了。疫情下的周末,最近似乎总容易上演各种惊心动魄的戏码。那这一次会有什么不同吗?刚刚召开的G20,提出了雄心勃勃的救市计划。可是看如今这混乱的局面和割裂的国际合作,着实很难让人放心得下。

欧洲尚且没有完全从上次金融危机及主权债务危机中缓过来,雪上加霜之下,又如何敢轻言复苏?美国人信誓旦旦之下,股市不也跌出了史诗级的表现。简单来说,真不要高估他们的力量,大家都是人,并没有三头六臂,更没有如来金身。危机来临的时候,总是不以人的意志为转移。回顾全球历史,那些海啸般的经济或金融危机总是在无有余力的发展情况下诞生的。以美国为例,股市这么长久的牛市,难道还嗅不出点无有余力的味道吗?

无有余力下的每一次成功救市,往往都是下一次更大危机的伏笔。市场的过度繁荣与衰退都是市场的组成部分之一,怎么能说涨了就是好,跌了就是坏呢?经济的繁荣,跟交易操作是一样的道理,持续地稳定增长本就不该是常态。站在概率的角度来说,连续增长的周期越长,就越有可能触发衰退的概率。在交易中,通常的处理方式是,主动后退。比如交易太顺的情况下,主动降低仓位,这样当失败不可避免地来临的时候,我们的损失就很小,如此再出发时,就能很快回到正轨。

可是在经济领域,人们好像天然地厌恶衰退,总是极力避免这一点,实则违背了天道。在交易中,不少人不就是在极力地避免失败么?正确的时候,理所当然地正确着,错误的时候,千方百计地找原因、找方法补救。这并不是说,我们不需要去完善自己,而是说完善的起点不同,效果也会不同。这就有如大级别的回调,通常回调得很深,可是其后的反弹也往往更给力;小级别的回调可能很小,其后的反弹力度也往往相对有限。而不断把回调限制在小级别里,就很容易导致行情的急速发展,这恰恰是天道所厌恶的。

历史上,所有持续而急速地繁荣,都不可避免地会迎来急速的衰退。简单来说,暴露在风险下的仓位太重了,防守或补救的仓位太轻了。这是维持急速繁荣的必然仓位分配格局。就如我们要想维持账户的急速增长,仓位也只能越来越重(杠杆必然越来越大),也就越容易被行情所反噬,直到引发不可避免且不堪其重地大回撤。看看A股历史上的牛熊转换间的尖峰,看看日本泡沫经济刺破时的惨烈,看看这轮美股长牛下史无前例地下跌……一切尽在不言中。

也就是说,目前欧美所有的救市举措,看似在极力挽回,我们不妨把它们当成是更高级别回调前的回光返照。让操作时刻保持如临深渊、如履薄冰的状态,你就能自然地把握住这次危机之机,而无论危机是否应验。

来源:攀缠锋祖博客,欢迎分享与交流,(微信/QQ:251563188)

加入《难论系操盘手特训营》--让交易的乐趣从学习开始!