什么是股市里的低估?

股价低估,这是一种很容易为人们接受的投资逻辑。那股市中的低估到底是怎么一回事呢?与日常生活中的低估又有何不同呢?简单来说,比如有人喜欢用市盈率来衡量低估与否,可是这样的评估方式符合大家日常生活中的常识吗?显然,这往往是有违常识的。

为何这样说?比如10倍市盈率,日常生活之估价,你会以10年为单位去预估一个东西的价值?有几个人看得了这么远?简单来说,如果大家有这样的本事,那还炒什么股票呢?比股票赚钱的事情,其实多得是。这个逻辑,其实同样适用于人们对所谓市场或行业前景的估计。动则N年,就算是专业度很高的风险投资基金,也是一段碰运气的旅程。

简单来说,人们通常情况下的估价都是当下的。而这个估价交易的逻辑或优势,也只有碰上同样是估价交易的对手,往往才能发挥出来。更进一步,所谓的低估优势,也只有很多人看到这一点,才能发挥出“低估”的价值。就你一个人看出来是低估,而其他人都看不出来,那又怎么涨得上去呢?即如果低估了,“低估”就是市场的选择,反之亦然。

在日常生活中,通常我们是在一个有限的空间或对象限制条件下来讨论估值的,也就是说,交易的一方其实并不了解市场的整体选择。可是股市的特点是,如果大多数人都看得到这一点,那股价又怎么会跌到低估的状态呢?如果大多数人都看得到这一点,且其构成股价涨跌或盈利的基础,那又如何会出现亏的人多,赚的人少,这一格局呢?

在一定的价位,有些人的逻辑或体系是入场,有些人的是出场,各有个的理由,其中当然包含估值逻辑。可是市场不是涨,就是跌,就估值而言,就有了低估与高估之说了。可是凭什么,估值逻辑就能抢了其它操作逻辑的风头,独领风骚呢?难道市场涨跌的方向,不能是由非估值逻辑主宰?谁又能保证每一次的涨跌,每一只股票,市场中的操作者都是以估值逻辑为主要手段?

这些问题如果不说清楚,那又怎么敢言估值逻辑去操作呢?那我们如何去使用估值逻辑呢?我们无需解释估值背后的涨跌逻辑,这个是讲不清的,也不必有什么低估和高估的概念,只有估值的特征及市场的表现,即只要你能找到估值与涨跌之间高度地现象对应关系就行。何意?即用现象或观察,去迎合别人的逻辑。别人是谁?即市场的大多数或主导力量。至于别人的操作逻辑具体是什么,其实无需知道,你只是通过估值视角在观察而已,有时候仅仅只是一种巧合,又或者殊途同归。重要的是刚好巧合了,刚好同归了。

有人问:这个世界为何这么复杂?答:因果思维是执念。

来源:攀缠锋祖博客,欢迎分享与交流,(微信/QQ:251563188)

难论系操盘手特训营》--让交易的乐趣从学习开始!