错位的工具,变形的操作

一直以来,我认为股票的上涨逻辑是:股票“估值合理,业绩增长”, 故而有人愿意用更高的价格买,于是它就有了上涨空间。基于这一逻辑,我常沉迷于基本面研究,如估值、营收增长、净利润增长;也会做些行业研究,如上市公司年报、招股说明书,政府行业规划。习惯用股票估值在历史中的表现,来判断其合理性;用营收、净利,来判断股票的上涨空间。

以此为选股工具,筛选出符合“估值合理,净利润有增长潜力”的股票,然后再过滤出走势流畅的股票,按照难论止损法则来操作。或反过来,先找出走势流畅的股票,再用上述基本面逻辑进行筛选。今天心血来潮,点开软件上的账户表现栏,发现这半年清仓24次。期间虽然有踩到基本面爆雷的星徽股份(亏损超过10%),但账户总体仍有30%的盈利,只是胜率只有29.17%。获利最多的是天和防务,基本面却一塌糊涂。

选天河防务,主要是预计七一之前,军工股会有一波行情。在上述逻辑下,选出了天河防务、北斗星通、宏大爆破、洪都航空,结果天和防务获利最多,北斗星通还被止损。而之前不进行基本面筛选的操作胜率在70%左右,现在只有29.17%,下降了一半都不止。

反思之前的逻辑,“股票上涨是有人愿意用更高的价格买”,这点没错,但“股票估值合理,业绩增长,就有上涨空间”,似乎就不那么确定了。究其原因,还是所谓的好股票,是对其当前或历史表现的评价,未来终归是不确定的。历史、当下、未来本就不在一个时空里,无法被同时确定,即基本面假设逻辑,依然是概率逻辑。

师父常说世间没有一般法,即没有什么方法能稳定盈利,在阅读道德经的过程中,领会到道不可描述,似有似无。因此我们能看到的所谓信息及规律,都会被时间、空间、条件及对象所限制。没有确定这种限制的前提下,基本面选股逻辑,有如假设之假设,胜率不佳,也就不足为奇了。假设之假设,有如空中楼阁,常会让事情变得更加复杂和难以确定,操作自然容易走形。

再次研读了师父的博文《如何提高模拟盘的战绩?》和《技术分析,是死路吗?》, 其中“交易永远只有少数人赚钱,这不仅是统计结果,更是游戏规则”,警醒了我。如果不是较好地守住了难论“以简单的方式拉开盈亏比”的思想,想当然的认为基本面好,可扛一扛,放大止损,将工具变成一般法,这半年胜率29.17%的操作,很可能会大幅亏损。

能够让我盈利的,始终还是“简单的方式拉开盈亏比”的操作思想。显然,于这一思想,“拉开盈亏比”,我执行得还不错,“简单的方式”,则仍需努力。盈利其实不难,实事求是,简单而为,就好。

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