利用道琼斯指数期货在A股中做些短线对冲操作

对于风险刺激,大家最怕的就是开盘那一下的措手不及,虽然有时候明明什么都知道,却什么也做不了。就如最近在多篇博文中,我们说“大盘指数以众所周知的方式下跌了”。而众所周知式的行情,又最容易影响人的操作,因为A所以B的逻辑,根深蒂固,且还有一堆的同声同频者。如此,你自己很难再发出什么别样的声音了,故从众式地败了。

新冠状肺炎疫情,在全球范围内,目前可以说已经具有了定时炸弹的属性。全球化的今天,越是开放的经济体,在这样的风险下,就越难独善其身。A股自然会被这个逻辑所约束。我们需要看到的是,如果股市真的会受此影响,那这样的影响在长城内外会有什么不同呢?

关于疫情在我国的情况,关注官方信息即可,其逐步控制下的利好,那是一目了然的。对于A股的影响也在多篇博文中阐述过了,即最坏的时间已经过去,更坏的时候,又能如何。而如道琼斯之类的股票指数,其实一直是高处不胜寒的存在,它对风险因素的敏感性,远远高于A股。如果A股真有什么大的风险,那也是全球有什么大的风险,反之A股的风险则非常有限。在全球风险激荡的情况上,各股市之间波动节奏之间的差异,就构成了对冲操作的基础。

A股及其股指期货都不是连续盘,对于突发性的风险,我们往往无法做出有效反应。而道琼斯指数期货则是24小时的连续盘,在疫情因素下,操作空间也比较大。如果疫情波及全球股市,那道琼斯指数和A股大盘指数都会跌,但道琼斯指数往往跌得更厉害一些,也具有连续盘的操作优势。更重要的是,道琼斯指数与A股指数的开盘时间是完美错开的,我们能够提前根据道琼斯指数期货的反应来操作。

我们可以这样假定,如果疫情同样影响了A股指数和道琼斯指数,由于道琼斯指数跌幅往往会大些,如此对冲一下,我们依然是盈利的,就算万一道琼斯指数的跌幅小于A股,你也至少减少了损失,从而可以更自如地开展A股中的自救操作(实际上可以通过仓位来弥补)。而如果疫情影响了道琼斯指数,却没有影响到A股指数,那就是两头赚了。比如这两天就是这样的情况:我上周五就空了道琼斯指数期货,而A股只是情绪性地表达了一下对外围疫情的担忧,这样就都赚到了。

最后特别强调一下,这样的对冲操作,主要针对A股中的短线交易;就中长线交易而言,这样的对冲意义不大,中长线下的A股,反而是其它股市的避风港。

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