黄金飞升背景下的避险资产操作

黄金当下即将新高,此前我们在《写在疫情下的大盘开盘前》一文中提到:在避险资产里,观察着2020年,寻觅等待着可能到来的机会,就是我们全年在市场中的基本操作节奏。而黄金作为外汇市场的避险之王,自然是首选,且在博文中一再强调黄金目前对风险因素到来的铭感性,远远高于对风险因素远去的反应。

之前有学生看到黄金日线第五段,就有很强的空单冲动,便一再提醒要控制仓位,看一步走一步地操作,不要一开始就重仓操作,这样极容易被自己的空头预期反噬。黄金日线卖点如果发展成功,500点左右的空间是很正常的预期,可问题是黄金太烈了,如果没有一边倒的因素刺激,要流畅地走出一波大的跌势并不现实。如此,也不适合一开始就重仓操作,更重要的是,我们可以反过来想,如果黄金大跌,日元和瑞郎等避险性资产也往往容易贬值,空间虽然不会如黄金般刺激,但也不太少。如此,不如去操作瑞郎和日元,往往更容易把握一些。

而依据文章一开始阐述的逻辑,黄金更容易涨,在黄金大涨的背景下,瑞郎和日元总体来说更容易升值。何意?避险资产的整体方向就是黄金的波动方向,其它避险资产的走势越是与黄金背离,就容易构成调整性行情,最终回归黄金的节奏方向。但是这里大家依然要注意《一些外汇交易品种选择节奏上的小问题》提到的节奏同步异步问题,建议大家只操作其中一个品种,而不是一把抓,这样往往容易导致预期性的节奏冲突。

这里我们总结下:1.避险资产对升值因素的铭感性,远远高于对贬值因素的反应。2.黄金行情太烈,无论你多么看空或看多,都不建议一开始就重仓操作。3.黄金不要认为涨很多了,就不会再涨多少了,就按捺不住心中极度砸空的冲动了,黄金已经在长久的历史中展示了它一步登天的本事。4.如果难以控制黄金的烈性子,大家可以去操作日元、瑞郎等节奏相对温和的品种。5.不建议多品种操作,只要把握其中一个就可以了。实际的操作中,你看了品种A,甚至都没有必要去看其它品种了,这样能最大程度地减少大家预期性的因果节奏冲突。

最后再提醒一下,避险资产的定义并不是锚定在黄金之类的具体标的上,而是避险资产本身的属性:即避险资产指的是随着市场变化,价格不会波动太大的一类较为稳定的资产。凡是吻合这一定义的都属于避险性资产,这样不同的市场下就有不同的避险资产,不同的操作逻辑下,就能组合出不同的避险方式。比如吃穿住行医等生存必需品,其价格底线是很厚的,其价格爆发性也足以爆破人的心理承受范围。相信这样令人印象深刻的场景,大家已经见识过不止一次了。故避险不能避得太死板了。

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