交易中多走一步下的无可挽回

在一次课上,教授让全班的同学每人从0到100中任选一个数字,然后由教授进行汇总并取平均数。谁选的数字最接近全班平均数的1/2,谁就成为赢家并得到教授个人提供的小小的奖励。

通常,从0-100中随机选取若干个数,其平均值最接近50,那么其1/2 就是25。所以一般人会选择25。但多想一步,如果每个人都这么想,也就是每个人都选择25,那么全班平均数就是25,而其1/2为12或13。所以,聪明一些的学生会选择12或13。

更聪明的同学会想,这帮家伙能混到这里当然不笨,如果大多数人都想到了上面的逻辑并选择12或13,选择6或7的赢面就很大了。当然,还有更聪明的人,比如X同学,她按照上述的逻辑推理下去,认为最终所有人都会选择0,她最后的答案就是0,那么谁是赢家呢?

答案揭晓了,教授认为X是全班最聪明的人,但赢家并不是她。全班大部分的同学都选择了12或13,所以少数几个选择6或7 的同学获胜。最终获胜的是比群体中的大多数多想了一步的人,而X因为比别人多想了若干步而没有赢得比赛。

交易市场何尝不是如此。当大部分的投资者对于行业和的认识是在同一个水平上时,这种认识在大部分时间也是会有偏差的,所以市场才有定价的错误。而如果你能比大多数投资者多想一步,那么做出投资决定后,大众才开始醒悟并行动,从而你能够很快的获利。

而如果一个投资者比大多数人想的要早得多也远得多,因为大多数投资者并没有认识到你所理解的东西,迟迟不行动,定价错误可能会长时间存在,作为一个太聪明的投资者就要忍受时间的煎熬并承担机会成本。

所谓的煎熬和市场的有效性则有很大的关系。市场有效性越高,聪明投资者需要等待的时间越短。全世界的投资市场都变得越来越有效,以前市场可能需要几年的时间来达成共识,而现在,这样的过程可能仅需要几个月,而一旦市场发现定价的错误,则其消失可能仅需要几天的时间。

所以,深入挖掘行业和品种的定价错误,不理会市场大众心理和短期交易的因素而坚持自己的判断,会越来越成为主流的,也是极为有效的手段。但是切记,不要太自作聪明!

最后,不妨再品味一段电影《廉政风云》中方中信与刘青云的无奈对白:

主任:法律赋予我们的权力,是在进行卧底情报收集之前,一定要有份正式的档案做记录,用来确认授权和申报支出。否则,相关的犯罪证据,法庭是不会受理的。你应该很清楚的吧。

陈sir无声地点点头。

主任叹了口气,接着说:那现在怎么办呀?自己造一份假的档案出来?还是我这个主任帮你啊?

主任打开手机里他与shirley(陈sir的妻子兼警员)的短信聊天记录,给陈看,陈无话可说。

主任质问道:你和许植尧什么关系,他是你放在理达的线人?有没有人正式授过权给你。你知不知道,我们放了多少资源在这个案子里?你又知不知道,廉署用了多少资源来训练你?你私下安排的卧底,得回来的证据有用吗?我会通知shirley,叫许植尧不用回来了。

听到这个结果,陈sir表情痛苦,主任进一步指着陈说:你多走了一步。并随手拿起一张白纸说:辞职信,你自己考虑一下吧。

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